一、引言

2024年6月3日，中国企业改革与发展研究会、责任云研究院发布《中国企业可持续发展报告指南（CASS-ESG6.0》（以下简称《ESG指南6.0》）。《ESG指南6.0》紧密遵循《交易所指引》的精神，旨在为那些希望或需要根据《交易所指引》编制可持续发展报告的企业提供实用工具和系统指导。该指南系为企业提供了一份实用手册以加强其可持续信息披露的能力，同时也为企业管理层提供一套系统的指导方案，以优化可持续发展报告的编制流程。此外，该指南还为监管机构完善相关的基础设施提供了有益的支持，并为利益相关方评估企业的可持续发展绩效提供了强有力的工具。

《ESG指南6.0》严格依据《交易所指引》的原文及其结构顺序，构建了一套全面的指标体系，包含3项一级指标、9项二级指标、23项三级指标以及165个四级指标。此外，这些指标还根据其性质、要求和适用范围进行了分类，旨在为报告编制者提供更细致的编制指南。例如，按照指标的要求，分为基础指标和进阶指标，分别对应强制性和非强制性条款，其中基础指标是企业必须披露的内容。同样地，指标范围被划分为全行业适用和特定主体适用，某些指标仅针对特定主体提出披露要求，企业可以通过指南对这些指标的理解来判断自身是否属于此类特定披露主体。

据统计，在ESG系列的165个四级指标中，定性指标、基础指标和全行业披露指标所占的比例最高，这一点在指标要求的比例对比中尤其明显。以E系列为例，在59个四级指标中，进阶指标仅占5个，这意味着企业被鼓励尽可能多地披露可持续发展信息，这也反映了可持续信息披露要求正逐步从半强制性转向更加严格的强制性趋势。

二、环境维度

环境（E）维度主要描述企业对环境的影响，以及为避免负面影响而进行的积极实践和成效，包含应对气候变化、污染防治与生态系统保护、资源利用与循环经济３个二级议题。其中，应对气候变化下设１个子议题，涵盖19项指标；污染防治与生态系统保护下设４个子议题，涵盖25项指标；资源利用与循环经济下设3个子议题，涵盖15项指标。

三、社会维度

社会（S）维度主要描述企业对社会责任的承担与贡献，包括乡村振兴与社会贡献、创新驱动、供应商与客户、员工４个二级议题。其中，乡村振兴与社会贡献下设2个子议题，涵盖11项指标；创新驱动下设1个子议题，涵盖13项指标；供应商与客户下设4个子议题，涵盖16项指标；员工下设３个子议题，涵盖24项指标，如下表所示。

四、治理维度

治理（G）维度主要描述企业可持续发展理念融入公司治理的各项制度和流程，分为可持续发展相关治理机制、商业行为2个二级议题。其中，可持续发展相关治理机制下设3个子议题，涵盖18项指标；商业行为下设２个子议题，涵盖11项指标。

五、企业编制ESG报告时需遵循的原则

三大交易所《可持续发展报告指引（试行）》采用了与国际接轨的“双重重要性原则”，该原则是指导企业进行可持续发展信息披露的一个关键概念，旨在平衡企业内部财务表现与外部环境和社会影响之间的关系，且投资者和利益相关方越来越重视企业的ESG表现及其对未来财务表现的潜在影响，识别和评估具有财务重要性和影响重要性的议题有助于企业更好地管理风险，尤其是那些可能影响其长期生存能力和盈利能力的风险。企业需要在把握该概念的基础上进行信息的披露和报告的编制，该原则强调了在编制和发布可持续发展报告时需要考虑的两个层面的重要性：财务重要性和影响重要性。

财务重要性是指在短期、中期和长期内对企业商业模式、业务运营、发展战略、财务状况、经营成果、现金流、融资方式及成本等产生重大影响。影响重要性是指那些对企业所在的社会、环境或其他非财务方面有重大影响的事项。这些事项可能不会立即反映在财务报表上，但长期来看可能会影响企业的声誉、市场地位以及可持续性。

企业在双重重要性评估过程中，需要创建可持续议题清单、评估重要性议题并将结果整合到ESG战略和报告中。《指南6.0》在识别可持续议题中以《龙源电力集团股份有限公司2023年环境、社会及治理（ESG）报告》为例。该企业报告披露了其识别出的具有财务重要性一级影响重要性的可持续发展议题，并说明对议题重要性进行识别分析的过程。

需要注意的是，目前国际上通行的几套信息披露标准所采取的重要性原则存在不同。如欧盟《公司可持续发展报告指令》（CSRD）、《欧盟可持续发展报告准则》（EU ESRS）采取的是影响重要性或财务重要性原则，国际可持续准则理事会（ISSB）《国际财务报告可持续披露准则》和美国证券交易委员会（SEC）《气候信息披露最终规则》采取的均为财务重要性原则。

以欧盟标准为例，欧盟的可持续性报告标准（CSRD）/ 欧盟可持续性报告准则（EU ESRS）所采纳的重要性原则涵盖了所有从影响或财务角度，或两者皆重要的可持续性议题。这意味着所有在图1中展示的可持续性议题都被纳入双重重要性的考量范围之内。相比之下，我国《可持续发展报告指引（试行）》中，重要性的定义更侧重于那些同时具备财务重要性和影响重要性的可持续性议题。因此，在中国的情境下，双重重要性的范围仅限于图1中两个圆圈交集的部分，即那些既对财务状况有显著影响也对社会和环境产生重大影响的议题。

企业需要进行定制化的设计和实施双重重要性评估，以适应不同地区对其信息披露的具体要求。企业应当考虑不同地区的法律法规、行业标准和最佳实践，以及利益相关方的期望，以确保评估方法的合理性和适用性。同时，尽可能建立一套有效的内部流程来收集和分析数据，以确保信息的准确性和及时性。

参考资料及数据来源

[1]中国企业改革与发展研究会、责任云研究院：《中国企业可持续发展报告指南CASS-ESG 6.0一般框架》